Сотовые операторы «ВымпелКом» и МТС сражаются не только на рынке за новых абонентов, но и на бирже за любовь инвесторов. Это подталкивает их к использованию маленьких хитростей, которые лишь смущают и запутывают аналитиков.

Компания "ВымпелКом" (торговая марка "Би Лайн") в течение последних двух недель года проводит новую маркетинговую акцию. Все абоненты, подключающиеся в офисах компании по основным тарифным планам, могут получить вторую SIM-карту с федеральным телефонным номером и $5 на счете. Эту карту можно использовать в любом телефоне стандарта GSM. Такой же подарок получают люди при покупке карт "Би Плюс" номиналом от $20 и выше, а также некоторых телефонов.

Вполне рядовая маркетинговая акция несколько насторожила аналитиков. Слишком велика вероятность, что подарочные SIM-карты будут считаться как привлечение новых абонентов, а зачисленные на счета суммы в $5 будут учитываться в обороте компании за IV квартал 2001 г. , не принося при этом "ВымпелКому" реальной прибыли.

В "ВымпелКоме" считают, что эта акция не скажется на статистике по привлечению абонентов. Ко вчерашнему дню компания подарила 6500 SIM-карт. Предполагается, что за весь период действия программы - до 31 декабря - будет роздано не более 15 000 номеров. При этом в "ВымпелКоме" считают, что компания сохранит 50 - 75% абонентов, получивших бесплатные SIM-карты.

"Эта промоакция вводит инвесторов в заблуждение, поскольку им никто не объяснил, как это она действует, - говорит аналитик Morgan Stanley Dean Witter Антон Иншутин. - Это выглядело как привлечение абонентов, которые не будут генерировать серьезного дохода. Из колебаний курса акций "ВымпелКома" видно, что инвесторы отнеслись к этому негативно. Однако после того, как "ВымпелКом" объяснил, что масштабы этой акции достаточно незначительные, все успокоились".

"Внешне это напоминает события двухлетней давности, когда "ВымпелКом" начал раздавать абонентам дотируемые "коробочки" за $49, - говорит аналитик UFG Алексей Яковицкий. - Однако на этот раз это не столь накладно для компании и само по себе не приведет к значительному снижению дохода с одного абонента". В то же время, по мнению Яковицкого, эта акция довольно удачна с маркетинговой точки зрения.

К маленьким хитростям сотовых компаний относится и учетная политика МТС в прошлом году. Так, на протяжении первых девяти месяцев 2000 г. компания уменьшала свои расходы, относя выплачиваемую дилерам комиссию на амортизацию. В результате рентабельность МТС представлялась выше, чем была на самом деле. Только за первую половину 2001 г. МТС списала на операционные издержки $28 млн из денег, потраченных в 2000 г.

"Такая учетная политика МТС в 2000 г. была связана со стремлением компании показать себя в лучшем свете перед выходом на биржу. В то же время этот бухгалтерский трюк был совершенно очевиден для большинства инвесторов", - говорит Алексей Яковицкий из UFG. В МТС утверждают, что переход компании на новые правила учета с IV квартала прошлого года связан с требованиями американской комиссии по ценным бумагам.